{"id":16252,"date":"2026-04-13T20:10:47","date_gmt":"2026-04-13T18:10:47","guid":{"rendered":"https:\/\/hedgego.at\/?p=16252"},"modified":"2026-04-13T20:10:50","modified_gmt":"2026-04-13T18:10:50","slug":"der-krieg-gegen-den-iran-bringt-cee-waehrungen-ins-wanken","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hedgego.at\/de\/der-krieg-gegen-den-iran-bringt-cee-waehrungen-ins-wanken\/","title":{"rendered":"Der Krieg gegen den Iran bringt CEE-W\u00e4hrungen ins Wanken"},"content":{"rendered":"\n

Der \u201e\u00fcberraschende Krieg\u201c den die USA und Israel gegen den Iran er\u00f6ffnet haben, hat in den letzten Tagen nicht nur die B\u00f6rsen zum Einbrechen gebracht (-8% in zwei Tagen ist dabei nicht einmal sehr stark als Reaktion), vor allem aber den Gaspreis de facto verdoppelt.<\/p>\n\n\n\n

Situationen wie diese sind ein sogenanntes Risk-Off. Anleger ziehen sich aus riskanteren Assets zur\u00fcck und suchen Schutz in sichereren Assets. Dass der USD in Reaktion darauf um knapp 1,7% angestiegen ist und sonst keine Asset-Klasse verschont geblieben ist, ist allerdings doch bemerkenswert.<\/p>\n\n\n\n

Der HUF wertete am st\u00e4rksten ab, von 375 auf 390 EUR\/HUF, also knapp 4% in zwei Tagen.<\/p>\n\n\n\n

Edelmetallpreise stiegen zun\u00e4chst (logisch), brachen dann aber st\u00e4rker ein als die B\u00f6rsen: Auch logisch: Wenn hohe geleveragede Positionen unter Druck geraten, werden sichere und dabei hochliquide Assets verkauft, um den Schaden zu begrenzen. Das hat Edelmetalle st\u00e4rker getroffen als die B\u00f6rsen, weil dort \u2013 nach wie vor \u2013 nur sehr kleine Betr\u00e4ge investiert sind, w\u00e4hrend in Aktien aber auch in Anleihen ein ungleich gr\u00f6\u00dferes Volumen investiert ist.<\/p>\n\n\n\n

Dass auch Anleihenzinsen f\u00fcr l\u00e4ngere Laufzeiten angestiegen sind, hat dieselbe Ursache, wie der Preisverfall bei Edelmetallen. Normalerweise sinken Anleihenzinsen bei B\u00f6rseneinbr\u00fcchen, weil Anleger aus Aktien in Anleihen umschichten.<\/p>\n\n\n\n

Die Geschehnisse der letzten beiden Tagen zeigen eine Gefahr auf <\/h2>\n\n\n\n

Wenn sichere H\u00e4fen, wie Anleihen und Edelmetalle, unter Druck geraten, wenn die B\u00f6rsen fallen, ist dies ein klares Signal f\u00fcr erheblichen Stress im Finanzsystem. In den USA allein sind 1.200 Mrd. USD als Kredit aufgenommen worden, um finanzielle Assets zu erwerben. Dies ist \u00e4hnlich einem Eisberg nur die Spitze des Volumens, das erkennbar ist. Ein viel gr\u00f6\u00dferer Teil, wohl auch x 3-4 ist nicht messbar aber auch gehebelt investiert.<\/p>\n\n\n\n

Ich habe vor drei Jahren mein drittes Buch \u201ePeitschenschlagm\u00e4rkte\u201c ver\u00f6ffentlicht. Darin habe ich der Erwartung Ausdruck verliehen, dass die geopolitischen Treiber dahin wirken werden, dass Volatilit\u00e4t wieder deutlich zunehmen wird. F\u00fcr alle jene mit wenig Erfahrung oder wenig historischer Sachkenntnis: Die Volatilit\u00e4t war in den letzten 16 Jahren UNGEW\u00d6HNLICH NIEDRIG, verglichen mit der Periode von 1970-2010.<\/p>\n\n\n\n

Die Vola in EUR\/USD liegt seit Jahren zwischen 4-7% und lag in der obgenannten Zeitperiode bei 8-15%. Willkommen in der neuen Realit\u00e4t!<\/p>\n\n\n\n

H\u00f6here Schwankungen auch bei osteurop\u00e4ischen W\u00e4hrungen zu erwarten<\/h2>\n\n\n\n

Schwankungen sind per se nicht b\u00f6se. Sie zu verschlafen kann aber b\u00f6se Folgen haben. Um Schwankungen erfolgreich zu bew\u00e4ltigen, bedarf es hoher Aufmerksamkeit und teilweise hohes Reaktionsverm\u00f6gen. Gute Planung kann dies durchf\u00fchrbar gestalten. Doch keine Planung h\u00e4lt jeder zuk\u00fcnftigen Ver\u00e4nderung stand. Ich bin aus diesem Grund ein Gegner rigider Prozesse. Dies umso mehr, wie Volatilit\u00e4t tendenziell zunehmen und nicht geringer werden wird.<\/p>\n\n\n\n

Um einen agilen und langfristig erfolgreichen Ansatz umsetzen zu k\u00f6nnen, braucht es einige Grundvoraussetzungen:<\/p>\n\n\n\n